低谷中的明星：掌握市场动向，稳操胜券
2月份，各大主要指数月线均收红，其中沪指累计涨幅超过2%，科创50指数大涨12.95%，北证50指数更是飙升至23.53%。然而，上周五市场表现却呈现出另一番景象，各大指数低开低走，创业板指数领跌。沪深两市当日成交额为1.87万亿，较上个交易日减少了1376亿。板块方面，油气、白酒等少数板块逆势上涨，而机器人、CPO、铜缆高速连接、通信设备等板块则跌幅较大。截至上周五收盘，沪指下跌1.98%，深成指下跌2.89%，创业板指下跌3.82%。 从整体来看，2月份的市场表现显示出明显的积极趋势，尤其是科创板和北交所的表现尤为抢眼，这表明投资者对于科技创新企业和中小企业的前景持乐观态度。然而，上周五市场的回调也提醒我们，在市场情绪高涨的同时，风险也在积累。特别是在某些高估值科技股持续调整的情况下，投资者需要保持谨慎，关注基本面与市场情绪之间的平衡。此外，成交量的减少可能预示着短期内市场可能会有进一步的波动，建议投资者在操作时更加注重风险管理。
在今日的券商晨会上，中金指出，短期内AH股溢价仍有缩小的空间，港股的上涨潜力可能优于A股；中建信投分析，在外部因素趋于稳定之后，春季行情仍有望延续；华泰证券建议，应选择低位且景气度有所提升的股票来应对市场波动。
中金公司：近期观察到AH股之间的价差仍然存在进一步收窄的可能性。这一趋势预示着港股可能比A股展现出更大的上涨弹性。 从市场角度来看，这种价差收窄的现象反映了投资者对两地市场的情绪和预期差异。随着市场环境的变化以及经济复苏势头的增强，港股的价值被越来越多的投资者重新评估。相比之下，A股市场虽然也受益于整体经济向好的背景，但在某些特定因素的影响下，其上涨动力可能会相对受限。 总体而言，考虑到当前的市场动态和潜在的投资机会，投资者或许可以更多地关注港股市场的表现，这不仅是因为它具有更大的上涨空间，也是因为它能更好地反映全球经济形势的变化。同时，对于长期投资者来说，这也提供了一个调整资产配置、捕捉更多增长潜力的机会。
中金公司指出，短期内（1-3个月），AH股价差可能还会进一步缩小，港股的上涨潜力可能会优于A股。在此期间，需要密切关注外部不确定因素对AH股价差的影响。从中长期（3个月至1年）来看，需要关注A股和港股在估值和优势行业方面的变化趋势。如果我国加大稳增长政策力度，能够进一步提振市场信心，同时房地产链和新能源产业链的压力有所缓解，那么A股有可能会相对港股表现得更为出色。 这一分析表明，当前市场环境复杂多变，投资者需要灵活调整策略，以应对不同时间段可能出现的市场动态。特别是在当前全球经济形势不稳定的情况下，如何把握政策动向和市场情绪的变化，成为投资者成功的关键。此外，对于那些寻求在AH两市寻找投资机会的人来说，既要关注整体市场的趋势，也要深入研究具体行业的基本面情况，以便做出更加明智的投资决策。
中建信投：外部扰动稳定之后，春季行情依然有望继续
中建信投指出，短期内市场可能面临震荡整理，不过在外部干扰因素趋于稳定后，春季行情仍有希望延续。需求恢复和供给减少带来的盈利提升及资金流入等长期利好因素并未改变。在行业发展趋势一致的情况下，科技成长板块依然是投资主线。从全球视角和选择的角度来看，对中国资产重新评估的长期趋势预计将继续。近期应重点关注的领域包括国产算力、消费电子、汽车智能化、军工、服务消费、房地产和钢铁等；值得关注的主题有央企市值管理、机器人技术和人工智能等。
华泰证券：以低位景气改善品种应对扰动
上周，A股市场出现了一定程度的调整，尤其是在泛科技板块方面，调整幅度较为显著。主要因素在于泛科技板块积累了较高的浮盈水平与交易拥挤度，使其自身变得更加脆弱。同时，海外关税等不确定性因素引发了全球风险资产的风险厌恶情绪。此外，随着国内进入政策与经济数据的观察期，部分投资者选择获利了结。展望未来，虽然中期来看中国资产的重估依然具备一定基础，泛科技领域大概率仍将作为市场的主要驱动力。短期内，基本面预期的进一步改善仍需依赖于实际数据与政策的验证，并且需要警惕外部关税问题带来的反复冲击。 策略上，建议增加对低位且具有改善趋势的行业或公司的配置比例。具体而言，可以考虑在泛科技领域内增加对那些前期估值修复相对有限但景气度有所提升的方向的投资；同时，加大对政策支持力度较大、业绩增长潜力强且景气度正在改善的服务消费类股票的关注；最后，还可以关注长线资金偏好的低贝塔红利类股票。这些调整策略旨在帮助投资者在当前市场环境下更好地把握机会，规避风险。
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