湘财证券前总裁操纵股市被罚超1800万元

权谋股海！湘财证券前总裁操控市场被罚破纪录1800万元

　　 1月9日，重庆证监局近日发布了一则针对券商高管涉及“老鼠仓”行为的严厉处罚公告。 这一事件再次揭示了金融行业内部监管的严峻挑战。尽管我国已经出台了多项法律法规来打击此类违法行为，但仍有部分从业人员利用职务之便牟取私利。这不仅严重损害了投资者的利益，也破坏了市场的公平性和透明度。因此，加强金融机构的内控机制和提高违规成本显得尤为重要。同时，监管部门也需要持续加大执法力度，确保每一位市场参与者都能在公平公正的环境中运作。

　　 公告显示，重庆证监局对湘财证券原总裁及高级顾问孙永祥涉嫌利用未公开信息交易以及从业人员违规买卖股票的行为进行了立案调查。调查显示，孙永祥因参与湘财证券自营证券账户的投资决策而获知未公开信息，不仅违规买卖股票，还与湘财证券自营账户的操作趋同。重庆证监局最终要求孙永祥依法处理非法持有的股票，没收其违法所得721.29万元，并处以1121万元罚款。

　　 违规操作均无违法所得

　　 2018年4月24日至2023年8月19日，孙永祥相继担任了湘财证券的总裁和高级顾问一职。

　　 2020年至2023年期间，湘财证券共设有7个自营证券账户。在2020年1月1日至2023年8月19日这段时间内，孙永祥通过参与湘财证券自营证券账户的投资决策，通过“ZY”微信群与同事进行沟通交流，并通过听取湘财证券自营部门副总经理黄某平的工作汇报等多种途径，获取了湘财证券自营证券账户的投资信息以及持仓和盈亏变化等详细情况。

　　 孙永祥的行为涉及严重的证券市场违规。他不仅操控他人账户进行非法股票交易，还通过明示或暗示的方式促使他人利用未公开信息进行交易。这种行为严重破坏了市场的公平性和透明度，损害了广大投资者的利益。监管机构应当对此类行为采取严厉措施，以维护资本市场的健康运行。 孙永祥的案例再次凸显了加强市场监管的重要性。只有确保所有参与者遵守相同的游戏规则，才能建立一个公正、透明的市场环境。此外，这也提醒我们，对于任何试图操纵市场或利用内幕信息牟利的行为，都必须给予足够的重视，并依法严惩，以儆效尤。

　　 2020年3月1日至2023年8月19日期间，孙永祥控制余某婷东方证券账户和孙某韬湘财证券账户，从事与未公开信息相关的证券交易活动。

　　 经重庆证监局查实，余某婷东方证券账户同期或稍晚于湘财证券自营证券账户趋同交易股票38只，趋同交易金额6029.93万元。孙某韬湘财证券账户同期或稍晚于湘财证券自营证券账户趋同交易股票14只，趋同交易金额256.93万元。上述账户累计趋同交易股票52只，交易金额6286.86万元，无违法所得。

　　 此外，2020年3月1日至2023年8月19日期间，孙永祥多次通过明示或暗示的方式，引导傅某东和朱某尧利用与湘财证券自营账户相关的未公开信息进行交易。孙永祥在与这两人的会面或通话中讨论了股票投资，并且他自己也承认曾向他们提出过具体的交易建议。 这一系列事件揭示了金融市场中的信息不对称问题以及监管机制的漏洞。尽管金融市场的透明度和公平性一直是全球关注的重点，但此类内幕交易行为依然时有发生。这不仅损害了其他投资者的利益，还严重破坏了市场秩序。如何有效加强监管，提高信息透明度，确保所有参与者能够在公平的环境中竞争，将是未来监管机构需要深入思考的问题。同时，这也提醒我们，在投资过程中要增强风险意识，避免盲目跟风，以免遭受不必要的损失。

　　 傅某东同期或稍晚于湘财证券自营证券账户趋同交易股票78只，交易金额7588.14万元，无违法所得。朱某尧同期或稍晚于湘财证券自营证券账户趋同交易股票15只，交易金额4189.58万元，无违法所得。

　　 被罚5年禁入证券市场

　　 值得一提的是，从重庆证监局调查情况来看，孙永祥早在利用职务之便获知湘财证券自营账户情况前，就已经违规买卖股票——2018年4月24日至2023年8月19日期间，孙永祥在湘财证券工作，作为证券从业人员，借用余某婷东方证券账户和孙某韬湘财证券账户买卖股票，扣除利用未公开信息交易股票部分，交易金额1.17亿元，盈利721.29万元。

　　 而孙永祥还向证监局进行了申辩，申辩理由包括：案涉趋同交易股票是其自身研究判断选择的。相关趋同交易不符合典型的利用未公开信息交易特征，且其主观上也没有“利用”的心理；也不构成明示、暗示他人利用未公开信息交易。其认为未破坏证券期货市场管理秩序，没有损害湘财证券实际利益，趋同交易也并未获利，违法行为不符合情节严重的情形，希望减轻、从轻处罚。孙永祥还认为监管对其违法行为所涉金额计算有误。

　　 重庆证监局驳回了孙永祥的申辩意见，并提出了四点理由。这一决定凸显了监管机构在处理违规行为时的严格态度。在当前市场环境中，任何试图逃避责任的行为都会受到严肃对待。这不仅体现了监管部门维护市场秩序的决心，也向所有市场参与者发出了明确信号：必须遵守相关法规，否则将面临相应的法律后果。 此决定进一步强化了金融市场的法治精神，有助于构建更加公平透明的市场环境。对于那些抱有侥幸心理的人来说，这是一个重要的警示。只有当每个人都自觉遵守规则，金融市场才能健康稳定地发展。

　　 第一，在2020年1月1日至2023年8月19日期间，孙永祥担任湘财证券自营证券账户的投资决策者，掌握了该账户的投资信息。由于他拥有投资决策的特殊身份，他的决策对湘财证券的自营投资具有重要影响。根据规定，孙永祥一旦掌握这些信息，就应当遵守不得进行相关交易的禁令。值得注意的是，孙永祥的行为是否实际损害了湘财证券的利益，并不影响其违规行为的定性。这意味着即使没有证据表明他的行为直接导致了公司的经济损失，其行为本身已经违反了相关的法律法规。 这一事件揭示了金融行业内部信息管理的重要性以及监管机制的有效性。一方面，它强调了金融机构需要建立更加严格的内部控制和监督机制，确保关键岗位人员的行为符合合规要求。另一方面，也提醒监管机构要持续加强对金融市场尤其是涉及内幕交易等违法行为的打击力度，以保护市场公平性和投资者权益。

　　 第二，孙永祥涉嫌明确或含蓄地指示他人进行内幕交易。由于他拥有特殊身份，因此知晓未公开信息后便负有保密责任。他与傅某东、朱某尧讨论并建议他们买卖的股票均涉及湘财证券自营部门的相关股票。傅某东和朱某尧所控制的证券账户与湘财证券自营账户在交易上高度趋同，且交易行为明显异常。

　　 第三，违法行为涉及的金额已核实无误。余某婷在东方证券的账户实际上由孙永祥控制并用于相关的违法活动，该证券账户的资金来源并不影响违法行为的成立及其违法所得的认定。需注意的是，当事人利用未公开信息进行交易与从业人员违规买卖股票属于两种不同的违法行为，两者的盈亏应当分别计算，不得相互抵消。

　　 第四，本案的处罚遵循了过罚相当的原则。处罚金额和市场禁入期限是根据当事人的交易金额、获利情况以及配合程度等实际情况综合考量得出的。孙永祥的情况并不符合从轻或减轻处罚的情形。

　　 最终，重庆证监局作出如下处罚决定：一、针对孙永祥作为证券从业人员违规买卖股票的行为，要求其依法处理非法持有的股票，没收违法所得721.29万元，并处以罚款721万元；二、对于孙永祥利用未公开信息进行交易的行为，处以200万元罚款；三、对于孙永祥明示或暗示他人利用未公开信息进行交易的行为，同样处以200万元罚款。综上所述，孙永祥需依法处理非法持有的股票，没收违法所得721.29万元，并总计被处以1121万元罚款。

　　 同时，重庆证监局近期宣布，由于孙永祥作为证券公司高管，不仅利用未公开信息进行交易，还明示或暗示他人利用此类信息进行交易，并且作为从业人员违规买卖股票，其行为已构成严重违法。鉴于此，决定对孙永祥实施为期五年的证券市场禁入措施。在此期间，他不仅不能继续在其原单位从事证券业务或担任相关职务，而且不得在其他任何机构中从事同类活动或担任相应职务。 这一决定再次凸显了监管机构对于维护金融市场秩序的决心。孙永祥的行为不仅违反了职业道德，也严重损害了市场的公平性和透明度。通过这样的处罚，监管层向所有从业人员传递了一个明确的信息：任何形式的内幕交易都将受到严厉惩罚。这不仅是对孙永祥个人的警示，也是对整个行业的一次警醒，有助于促进更健康、公正的投资环境。