资金涌入航旅出行链！市场关注热点板块动态
旅游：春节前夕市场热度渐升
春节将至，随着旅游市场的热度不断攀升，特色活动以及各地出台的优惠政策正积极推动旅游消费市场的持续回暖。这一趋势不仅反映了消费者信心的恢复，也显示出旅游业在创新和适应新环境方面所作出的努力。例如，一些城市通过举办文化节庆活动来吸引游客，而另一些地区则推出了更加灵活多样的优惠政策，如免票日、折扣券等，这些措施无疑为旅游业注入了新的活力。 这种积极的变化表明，旅游业正在逐步摆脱过去几年面临的挑战，朝着更加健康、可持续的方向发展。同时，这也提醒相关部门和企业要继续关注消费者需求的变化，不断创新服务模式，以维持市场的良好势头。
业内专家表示，随着更多促进消费的政策措施逐步实施，各地推出的多项优惠政策有望进一步激发消费需求，从而有利于相关上市公司业绩的提升。在政策支持和供需两端共同增长的多重因素推动下，旅游行业可能出现结构性投资机遇。
随着春节长假的临近，旅游市场热度持续攀升。从元旦的表现来看，国内市场需求显著增长。其中，出境游的增长势头明显强于国内游。航旅纵横大数据显示，2024年12月28日至2025年1月5日，国内航线的机票预订量超过221万张，同比增长约14%；同期出入境航线的机票预订量超过136万张，同比增长约58%。 这一数据显示出民众对于旅行的热情正在迅速恢复。特别是出境游的强劲增长，表明人们对于国际旅行的需求正在迅速反弹。这也反映出旅游业的积极态势，预计在未来一段时间内，旅游市场将继续保持良好的发展势头。同时，国内航线的增长也显示出国内旅游市场的活力，这不仅有助于促进经济增长，也为旅游业带来了新的机遇。
随着假期的到来，旅游市场的热度显著提升，表明市场正在逐渐复苏，消费者的旅游需求也在不断释放。春节期间，境内航线的机票预订量同样出现了大幅增长的数据。随着假期时间的延长，预计景区、酒店和餐饮等相关消费领域也将迎来增长。
国金证券分析师叶思嘉表示，目前我国休闲旅游的需求主要还是集中在法定假期。据文旅部数据显示，2019年和2023年法定假期的旅游人次分别占全年旅游人次的29%和33%，而同期旅游收入占比分别为29%和27%。考虑到文旅部的数据还包括了商务旅行等其他类型的旅行，若仅计算以休闲为目的的旅游，则假期期间的旅游收入占比可能会更高。目前来看，旅游需求正在不断增强，延长假期将直接有利于旅游板块的发展。
在旅游板块的机会中，受益于价格机制恢复的景区和酒店板块受到了市场的广泛关注。其中，锦江酒店、君亭酒店、宋城演艺、长白山和中青旅等个股被多家机构集中推荐。
潜力股精选
锦江酒店（600754）
宋城演艺（300144）
长白山（603099）
中青旅（600138）
民航：运输量创历史新高
近日，民航局新闻发布会显示，今年民航春运预计仍将延续旺季市场趋势，探亲流、务工流、学生流、旅游流重合，旅客运输量预计将突破9000万人次，有望再创历史新高；预计较2024年增长7.8%，较2019年增长23.5%。
在市场需求持续释放的背景下，2024年民航业整体表现恢复良好。民航局预计2024年全年将完成运输飞行1381万小时、539万架次、旅客运输量7.3亿人次，同比分别增长13.1%、9.5%、18%，创下历史新高；与2019年相比，分别增长了12.2%、8.5%、10.6%，出行人数持续增加加速了供需差异的逆转。业内人士表示，由于飞机制造商及其上游零部件供应商的产能限制，未来航空业的飞机增速将放缓。如果需求继续改善，供需结构优化有望推动票价上涨，再加上票价市场化的推进，航空公司的利润空间将进一步扩大。
海通证券分析师虞楠表示，随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好，预计2024年国际航空出行需求将进一步回暖。长期来看，对于我国航空公司的运力引进，增速放缓确定性较高；随着出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变。预计2024年航空公司盈利中枢有望抬升，关注航空板块投资机会。
民航行业的供给在长期内增长缓慢，但随着宏观经济的回暖，需求有望得到显著提升。供需关系的改善将推动票价上涨，从而增加行业的业绩弹性。当前正是市场预期发生转变的关键时期，该行业具备较高的投资价值。此外，油价的下降也将进一步助力业绩的提升。建议投资者关注中国国航、南方航空、华夏航空、吉祥航空、海航控股以及春秋航空等主要航空公司。 从目前的趋势来看，宏观经济的复苏对航空业的需求起到了积极的推动作用，这不仅有利于航空公司提高客座率，还可能带来票价的上扬，从而增强企业的盈利能力。同时，燃油成本的降低将进一步减轻航空公司的财务压力，提升其整体运营效率。因此，对于寻求稳定回报的投资人来说，这些航空公司值得纳入投资组合中。
潜力股精选
中国国航（601111）
南方航空（600029）
华夏航空（002928）
吉祥航空（603885）
电网设备：两细分领域被看好
随着国内对电网基础设施建设的重视程度不断提升，电网需求预计将进一步扩大。鉴于全球电网投资正处于中长期的上升趋势，因此该行业有望在未来较长时间内保持持续稳定的增长。
从发电侧来看，受益于风电、光伏行业的快速增长，全球电源端投资近几年增速显著快于电网端投资。这不仅提升了并网升压的设备需求，同时也迫使电网增加投入以应对风能和太阳能发电比例上升带来的挑战。在电网端，发达经济体的电网设施已经显得陈旧，大量设备使用时间超过20年，亟需更新换代。而在电源端，随着电动车等多元化用电终端的比例增加，电力系统的波动性和不可预测性可能会进一步加剧。在国内，电网设备公司有望从电网投资增速的提高中获益，同时，其海外出口业务也有望继续保持稳定增长。 这一趋势表明，电力行业正在经历一场深刻的变革。随着可再生能源的快速发展，电网不仅需要适应这种变化，还需要积极应对由此带来的各种挑战。同时，对于电网设备制造商来说，这是一个巨大的机遇。通过提高技术水平和产品质量，这些企业可以更好地满足国内外市场的多样化需求，从而实现持续增长。此外，老旧电网设施的更新换代也是提高电力系统整体效率和可靠性的关键步骤。
多家机构预计，2025年将更加看好具备强劲需求和盈利能力的特高压和配网领域。国盛证券分析师杨润思指出，在特高压方面，国内电网投资将持续加速，计划在2025年建设4条直流线路和3条交流线路，以及5条直流线路和3条交流线路，这仍然是电网的主要投资方向，特高压板块有望保持高速增长。2024年，已经实现1个特高压柔性直流项目的落地；预计2025年将有3个特高压柔性直流项目落地，柔性直流技术的渗透率将进一步提高。建议关注平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞、思源电气等公司。在配网方面，随着分布式可再生能源、充电桩、储能设施及新型负荷的接入，配电网的运行受到的影响逐渐加大，因此配电网的更新升级和扩容成为未来投资的大趋势。建议关注国电南瑞、四方股份、东方电子等公司。
潜力股精选
平高电气（600312）
许继电气（000400）
国电南瑞（600406）
四方股份（601126）
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