加息风声鹤唳？华尔街热议降息周期终结！

利率风向转变？华尔街聚焦央行政策走向！

　　 本周五的非农数据对美股信心造成了严重打击，许多投资者开始质疑美联储是否能在2025年按照预期进行降息。尽管如此，市场现在更关注的是降息的次数和幅度，甚至有些华尔街机构已经开始预测可能进入新的加息周期。

　　 美银证券美国经济学家Aditya Bhave警示称，当前的基本预测显示美联储将保持利率稳定，然而，未来的政策动向更有可能倾向于加息。

　　 她继续指出，美联储在调整当前利率水平时显得相当谨慎，因为加息的门槛非常高。然而，如果美联储密切关注的通胀指标PCE再度加速上涨，加息的可能性将会显著增加。 这一现象反映出当前经济决策中的微妙平衡。尽管经济增长和就业市场表现稳健，但高企的通胀压力迫使政策制定者不得不时刻警惕。PCE作为衡量通胀的重要指标，其变动将直接影响未来的货币政策走向。因此，市场参与者需要密切关注相关数据，以便更准确地预测未来政策动向。

　　 最新数据显示，美国11月的PCE指数上升了2.8%，高于10月的2.7%。经济学家警告称，随着美国新任总统特朗普计划实施新的关税政策，这可能会导致通胀进一步上升，或者至少会延缓通胀回落至2%目标水平的过程。

　　 一切取决于通胀？

　　 美国劳工统计局最新发布的数据显示，美国在12月新增了25.6万个就业岗位，这一数字远超市场预期的16.5万个，同时也超过了11月的21.2万个。此外，失业率也从11月的4.2%下降至4.1%。 这样的就业增长无疑是一个积极信号，表明劳动力市场的强劲势头正在持续。新增岗位数量显著超出预期，显示出经济复苏的活力和企业的招聘意愿。同时，失业率的进一步下降不仅反映了更多人找到了工作，也可能意味着劳动力市场的紧缩，这可能会在未来推动薪资水平的上涨。然而，尽管这些数据令人鼓舞，仍需关注长期失业率和劳动力参与率的变化，以全面评估就业市场的健康状况。

　　 富国银行高级经济学家Sarah House指出，从美联储的角度来看，今年年初的失业率录得3.7%，代表着劳动力市场过热，而等到年底，这一数字升至恰到好处的4.1%，这种变化显然将放缓美联储更改利率水平的决心。

　　 House认为，鉴于劳动力市场的强劲表现，他预计美联储在1月份的会议上不会降息，而且3月份降息的可能性也在减小。只有当通胀进一步放缓或劳动力数据明显恶化时，美联储才可能在接下来的几次会议中考虑降息。

　　 安永首席经济学家 Gregory Daco 也持相同观点，他认为未来三个月市场焦点将再次转向通货膨胀。摩根士丹利首席美国经济学家 Michael Gapen 在周五发布的报告中表示，只有当通货膨胀显著减弱时，美联储才有可能考虑降息。

　　 与此同时，密歇根大学的最新数据显示，消费者对未来一年的通胀预期从前一个月的2.8%上升到1月份的3.3%。同时，长期通胀预期也在1月份达到了3.3%，这是自2008年以来的最高水平。 这一数据的变化反映出消费者对经济前景的担忧在加剧。通胀预期的上升可能会影响消费者的购买决策，导致更高的储蓄率或更谨慎的消费行为。此外，长期通胀预期的攀升也可能促使美联储采取更为积极的货币政策措施来控制通胀，从而影响整个经济的走势。