AI板块独领风骚，市场震荡中逆势上涨

AI领域异军突起，市场风云再起

　　 2025.1.8

　　 股指操作参考：逢低做多

　　 周二市场波动上行，三大指数悉数收涨，两市成交额达1.08万亿元，个股有4393只上涨。我们的战略伙伴东吴期货股指研究员表示，在春节之前，市场处于政策空窗期，且海外因素存在较多不确定性，因此市场缺乏明确的上涨动力。不过，市场对于宏观政策进一步加码的预期在一定程度上提供了支持，预计指数仍将呈现震荡格局。

　　 市场信息&实盘数据

　　 震荡回升

　　 周二市场表现出明显的回升态势，午后各指数迅速反弹并最终实现翻红，三大主要指数均以不同程度的涨幅收盘，两市成交额达到了1.08万亿元。当日市场上共有4393只股票上涨，其中铜缆高速连接和CPO等人工智能相关板块表现突出，而医药和煤炭板块则出现了下跌。具体来看，上证指数报收于3229.64点，上涨了0.71%；深证成指报收于9998.76点，上涨了1.14%；创业板指报收于2028.36点，上涨了0.70%；沪深300指数报收于3796.11点，上涨了0.72%；上证50指数报收于2593.97点，上涨了0.54%；中证500指数报收于5484.68点，上涨了1.06%；中证1000指数报收于5692.04点，上涨了1.50%。 这样的市场走势表明，在当前经济环境下，投资者对科技板块尤其是人工智能领域给予了较高的关注和支持。铜缆高速连接和CPO等概念的强势上涨反映了市场对于未来科技发展趋势的乐观预期。同时，我们也注意到医药和煤炭等传统行业在市场中的表现稍显疲软。这可能与近期政策导向以及行业周期性因素有关。总体而言，市场情绪较为积极，但不同行业的分化也提醒投资者需更加注重风险管理和资产配置的合理性。

　　 期指方面，IF2501涨0.86%，IH2501涨0.65%，IC2501涨1.09%，IM2501涨1.44%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-0.85% 、0.50% 、-5.55% 、-8.06%。

　　 资金面：净回笼1506亿元

　　 1月7日，央行进行71亿元7天期逆回购操作，当天有1577亿元逆回购到期，因此实现净回笼1506亿元。

　　 消息面：美国职位空缺数升至六个月高点

　　 【通胀担忧引发美股下跌，纳指跌近2%，标普跌超1%；英伟达创新高后大跌6%】美东时间周二，美股三大指数集体收跌，科技股领跌。美国11月职位空缺数升至六个月高位，12月ISM服务业指数增长快于预期。新的经济数据显示出通胀的持续性，导致美国国债收益率上升，并引发了市场对美联储在年内降息可能性的质疑。截至收盘，纳指跌1.89%，标普500指数跌1.11%，道指跌0.42%。由于产品发布未能达到投资者对短期利好预期，英伟达盘中股价一度创新高后大幅回落，最终收跌超过6%，创下2024年9月3日以来的最大单日跌幅。大型科技股普遍下跌，特斯拉跌超4%，亚马逊跌超2%，Meta跌1.95%，微软跌1.28%，谷歌A跌0.7%。疫苗股大涨，此前一天，美国报告了首例人感染禽流感死亡病例。纳斯达克中国金龙指数收跌0.2%，热门中概股涨跌互现，小鹏汽车涨近10%，名创优品涨超5%，哔哩哔哩涨超2%，拼多多、爱奇艺涨超1%；蔚来跌超4%，阿里巴巴、腾讯音乐跌超1%。

　　 【特朗普表示不排除以军事或经济手段控制巴拿马运河和格陵兰岛】在美国当选总统特朗普之前公开表示希望美国重新获得对巴拿马运河的控制权，并购买由丹麦控制的格陵兰岛之后，他在一次新闻发布会上拒绝排除因此采取军事或经济行动的可能性。当被问及是否会避免在巴拿马和格陵兰岛使用军事或经济压力时，特朗普表示：“不，我不能向你保证这两点中的任何一点。但我要说的是，为了经济安全，我们需要它们。” 这一不同寻常的言论进一步描绘了特朗普的扩张主义议程。他将在两周后的1月20日在华盛顿宣誓就职。特朗普还誓言将墨西哥湾改名为美国湾，并重申了他对墨西哥和加拿大征收高额关税的承诺。

　　 【美国ISM服务业指数攀升 价格指标达2023年来最高点】美国12月份的服务业扩张加速，显示出企业活动增强的趋势，同时一项价格指标达到了2023年初以来的最高水平。美国供应管理学会(ISM)周二宣布，12月的服务业指数上升了2点，达到54.1。这一数值超过50表明行业活动正在扩大。衡量原材料和服务业支付价格的指标上升超过6个点，达到64.4。新订单指标上升0.5点至54.2，与2024年的平均值相符。企业活动指标大幅上升4.5点，达到三个月来的高点，显示经济在第四季度末依然保持稳定的基础。与此同时，ISM服务业就业指标基本维持在51.4，表明企业对其现有员工数量感到满意。服务业的增长反弹与制造业形成了鲜明对比。上周发布的ISM制造业数据显示，12月的行业活动连续第九个月收缩。

　　 【美国职位空缺数升至六个月高点】 受服务业的提振，美国在2024年11月的职位空缺数量达到了六个月来的最高点，裁员人数则基本保持稳定，这进一步表明了劳动力市场的稳健态势。根据美国劳工统计局的数据，美国11月份的职位空缺增加了25.9万个，总数达到809.8万，这一数字超过了预期的774万。参与预测的29位经济学家的预测范围在720万到795万之间。前一个月的数字也从774.4万修订为783.9万。11月份的职位空缺率为4.8%，比前一个月的4.7%略有上升。11月份有306.5万人选择离职，相较于前一个月的328.3万有所减少，相应的辞职率从2.1%下降到了1.9%。此外，11月份共有176.5万人被解雇或裁员，而前一个月这个数字为174.8万。 可以看出，尽管职位空缺数量显著增加，但辞职率却有所下降，这可能意味着员工对于更换工作的意愿有所减弱，或是企业提供的就业机会更具吸引力。此外，裁员人数的变化不大，显示出劳动力市场的韧性。这些数据反映出当前经济环境下，雇主们依然在积极招聘，而求职者在面对职业转换时则显得更加谨慎。

　　 【商务部回应美将多家中国实体列入出口管制“实体清单”：将采取必要措施】商务部新闻发言人就美将多家中国实体列入出口管制“实体清单”事答记者问表示，中方注意到有关情况。美方以所谓涉军为由，将11家中国实体列入出口管制“实体清单”，中方对此坚决反对。长期以来，美方泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，打压遏制他国实体，严重损害相关实体合法权益，破坏全球产业链供应链安全稳定，阻碍世界经济复苏和发展。中方敦促美方立即停止错误做法，并将采取必要措施，坚决维护中国实体的合法权益。

　　 （陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

　　 更多资讯请登录东吴期货研究所的产品资讯平台进行阅览。这个平台不仅提供了丰富的市场分析和行情预测，还涵盖了多个领域的深度研究报告。通过这个平台，投资者可以获取到最新的市场动态和专业的投资建议，这对于把握市场趋势和做出明智的投资决策有着重要的参考价值。 发表的看法观点：东吴期货研究所的产品资讯平台是一个非常实用的工具，它提供的信息和服务能够帮助投资者更好地理解市场动态，并且做出更加合理的投资选择。在这个瞬息万变的市场环境中，及时获取准确的信息变得尤为重要。因此，这样的资讯平台对于广大投资者来说是不可或缺的资源。

　　 http://yjs.dwfutures.com/

　　 期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

　　 免责声明：

　　 本报告由东吴期货制作并发布。报告基于东吴期货认为可靠且目前已公开的信息撰写，东吴期货力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经东吴期货事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改或用于其他用途。 在我看来，东吴期货作为一家专业机构，在提供信息时依然保持了高度的谨慎态度。他们明确表示所提供的信息虽然可靠，但仍可能存在不确定性，并且提醒投资者在做出决策时需要自行评估风险。这种严谨的态度值得肯定，同时也提醒投资者在参考此类报告时要保持理性思考，结合自身的实际情况作出合理判断。

　　 本报告在编写过程中融入了分析师个人的观点、见解以及分析方法，因此报告中的观点并不代表东吴期货的官方立场，请读者谨慎参考。东吴期货不会对依据本报告进行期货买卖操作所导致的任何损失承担责任。 此报告提供了丰富的市场分析视角，但其中的个人见解可能带有主观性，建议投资者结合自身经验和市场情况进行综合判断。

　　 期市有风险，投资需谨慎。