公募非货ETF规模争夺：马太效应凸显，两大头部缩小差距至577亿

ETF市场规模战：头部巨头争夺激烈，577亿差距或将缩小

　　 在权益类ETF规模首次超过3万亿元的关键时刻，非货币ETF管理人的市场格局在2024年再次迎来新的变动。

　　 与大多数业内人士的感受相符，非货ETF管理人的管理规模数据直观地展示了这一领域的竞争激烈程度。Wind数据显示，截至2024年底，非货ETF管理规模排名前十的基金公司的总规模以及其在所有基金公司中的规模占比均有所增加。

　　 在非货币型ETF管理人中，仅有6家保持了原有的排名，而其他18家则提升了排名，27家出现了排名下滑的情况，此外，还有一家新的管理人在2024年首次进入市场。 这种变化趋势显示了ETF市场的竞争格局正在发生显著变化。一方面，部分管理人凭借出色的表现和有效的策略，成功地提升了自身的市场地位；另一方面，也有不少管理人面临挑战，需要重新审视和调整其运营策略以应对市场变化。同时，新管理人的加入也意味着市场竞争将进一步加剧，这无疑会推动整个行业向着更加健康和高效的方向发展。

　　 头部管理人的地位提升主要依赖于存量产品特别是宽基ETF的持续营销；而目前排名较为靠后的管理人，则选择布局如中证A500ETF等新的宽基指数ETF，力求实现弯道超车。

　　 争夺非货ETF一哥

　　 截至2024年底，非货币ETF管理规模排名前三的基金管理人依旧保持不变，依次为华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金。这一稳定的排名不仅反映了这些基金管理公司在市场上的长期竞争力，也体现了投资者对他们产品和服务的高度认可。华夏基金在行业内的领先地位依然稳固，易方达基金和华泰柏瑞基金紧随其后，持续展现出强劲的增长势头。这种格局表明，在当前复杂多变的市场环境中，这三家基金管理公司凭借其卓越的投资能力和稳健的风险控制机制，赢得了市场的广泛信任和支持。

　　 华夏基金作为非货ETF领域的领军者，其竞争态势依旧十分激烈。截至2024年底，华夏基金的非货ETF管理规模达到了6584.81亿元，相比2023年增长了2568.02亿元，增长率高达63.93%。

　　 排名第二的易方达基金在2024年的非货ETF管理规模增加了3430.77亿元，成为同期内增量最大的非货ETF管理机构，其增幅同样高达133.2%。

　　 这导致华夏基金与易方达基金之间的管理规模差距在2024年底显著缩小，从2023年底的1441.07亿元减少到577.14亿元。 这种变化反映出市场对两家公司在过去一年的表现给予了不同的评价。华夏基金可能在某些方面遇到了挑战，而易方达基金则可能采取了有效的策略来吸引更多投资者。这样的变动也显示了中国基金市场的竞争激烈程度，以及投资者对于基金管理公司能力的高度敏感。

　　 事实上，两家公司的规模增长主要得益于存量宽基产品的推动。华夏沪深300ETF和华夏上证50ETF在2024年的规模增量分别达到了1263.23亿元和712.13亿元，这两只基金的规模增量合计占据了华夏基金非货ETF总规模增量的七成以上。

　　 而易方达基金旗下规模最大的非货ETF易方达沪深300ETF，在2024年规模增加了1988亿元，占公司非货ETF规模增量的五成以上。

　　 另外，2024年，易方达创业板ETF的规模增量超过了500亿元。进入2025年，易方达基金近期在行业内率先对旗下17只ETF的简称进行了大批量调整，均按照“标的指数ETF管理人名称”的新规则进行修改。 这一系列调整显示出易方达基金在不断适应市场变化和投资者需求的同时，也在积极优化其产品线的标识系统。这种调整不仅有助于提高产品的辨识度，也有助于增强投资者对产品的信任感。通过这种方式，易方达基金展现了其作为行业领先者的前瞻性和创新性，有望在未来吸引更多投资者的关注和参与。

　　 易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，易方达基金在行业内率先大规模调整ETF简称，推动简称标准化，旨在进一步提高产品的辨识度，优化投资者体验。此举便于投资者通过简称快速识别ETF所跟踪的标的指数及产品管理人等信息，从而提升投资者的筛选和决策效率。

　　 在业内人士看来，此举有望进一步增强产品的识别度，优化投资者的使用感受，同时也能够加深公司在指数基金领域的品牌影响力。

　　 华泰柏瑞基金依然稳居非货ETF管理榜单第三位，截至2024年底，其非货ETF管理规模达到4704.04亿元，比2023年底增加了2752.84亿元，这一增长规模仅少于易方达基金。

　　 华泰柏瑞沪深300ETF依然是目前市场上最大的非货币ETF，同时也是2024年度规模增长最为显著的非货币ETF。截至2024年底，其规模达到了3596.29亿元，相比2023年底增加了2285.38亿元。在此期间，该ETF的规模曾一度突破4000亿元大关。

　　 前十非货ETF管理人位次生变

　　 过去一年，非货ETF市场格局的头部化效应愈发显著，但头部管理人之间的份额抢占也依然激烈。

　　 截至2024年底，非货ETF管理规模排名前十的基金管理人的合计规模达到了2.9万亿元，占所有非货ETF管理人管理总规模的81.16%。这一数据相较于2023年底均有显著增长。从这些数字可以看出，头部基金公司在市场中的主导地位愈发明显，资源向少数大型基金公司集中的趋势也更加显著。这不仅反映了投资者对于品牌和专业能力的信任，同时也提示中小基金公司需要进一步提升自身竞争力，以应对日益激烈的市场竞争。

　　 具体来看，前十家非货ETF管理人的管理规模均较2023年底增长，但除了前三名以外，其余位次多出现变动。

　　 排名第四至第十的非货ETF管理人依次是南方基金、嘉实基金、广发基金、国泰基金、博时基金、富国基金、华安基金。

　　 其中，嘉实基金的排名提升3位，是前十管理人中排名提升最多的，2024年规模增量达到1602.57亿元，截至2024年底非货ETF管理规模为2353.72亿元。该公司旗下的嘉实沪深300ETF在2024年增长1150.48亿元，新进千亿级ETF行列。

　　 富国基金和南方基金的排名也分别较2023年底提升了2个、1个位次，2024年的管理规模增量分别达到1423.72亿元、690.02亿元。随着规模的增长，富国基金在2024年底新进非货ETF管理规模前十。

　　 广发基金在2024年非货ETF管理规模增加608.02亿元，规模位次较2023年底保持不变；国泰基金、博时基金、华安基金等3家管理人虽然也出现规模的增长，但是位次有所下滑。

　　 18家管理人排名抬升

　　 整体来看，截至2024年底，共有52家基金管理人在其非货币ETF产品上实现了管理规模的增长，占比为46家。在这46家中，有18家的规模排名相较于2023年底有所提升。

　　 从规模的增量来看，11家基金公司在2024年非货ETF管理规模增加了300亿元以上，除了前述排名前十家基金公司之外，景顺长城基金在2024年的非货ETF管理规模同样增长显著，增加了324.84亿元，年末规模达到485.45亿元。

　　 去年成立的景顺长城中证A500ETF为景顺长城基金带来了146.14亿元的规模增量，此外，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF在2024年规模增长也超过了70亿元。 这一系列的增长表明景顺长城基金在ETF产品布局上取得了显著成效。特别是在当前市场环境下，投资者对于多样化投资工具的需求日益增加，这类产品的成功推出无疑增强了公司的市场竞争力。ETF作为一种低成本、高透明度的投资工具，在过去一年里得到了市场的广泛认可，这也反映了中国金融市场对外开放和产品创新的积极趋势。随着中国经济持续发展以及资本市场改革的深化，预计未来这类金融产品的规模和影响力还将进一步提升。

　　 近来，工银瑞信基金、招商基金、汇添富基金、海富通基金、天弘基金以及摩根基金（中国）等六家公司在过去一年中的资产管理规模显著增长，每家公司的规模增幅均超过了200亿元。这一现象反映了这些基金管理公司在中国市场上的强劲表现和投资者对其产品和服务的高度认可。尤其在当前经济环境下，这样的业绩增长显得尤为亮眼，表明这些机构不仅具备强大的投资管理能力，还能够有效应对市场波动，为投资者带来稳定回报。这也预示着未来中国金融市场的发展潜力巨大，有望吸引更多国内外资本的关注与投入。

　　 从最新的排名变动来看，18家非货ETF管理人的规模排名有所提升。其中，兴业基金的表现尤为突出，其非货ETF规模排名上升了15位，截至2024年底的规模排名为第33位，管理规模达到了14.14亿元。 这一变化显示了市场对兴业基金的认可度在不断提升，也反映了其在非货ETF领域的努力和成就。兴业基金能够在竞争激烈的市场中取得如此显著的进步，不仅体现了其在产品创新和服务质量上的投入，也表明了其在资产管理方面的专业能力和市场策略的有效性。希望其他基金管理人也能从中获得启示，进一步提升自身竞争力。

　　 融通基金在2023年底的排名为第46位，而到了2024年底，其排名跃升至第34位，进步显著，提升了12个位次。这一年里，融通基金的资产管理规模增加了10.42亿元。 这一进步显示了融通基金在过去一年中的强劲表现和市场认可度的提升。尤其在当前竞争激烈的基金市场环境中，这样的成绩尤为难得。这也反映出公司可能在产品创新、服务优化以及市场拓展方面做出了有效努力，从而吸引了更多投资者的关注和信任。

　　 相比起头部机构，规模排名靠后的非货ETF管理人更多是依靠新发产品来提升规模。例如，兴业基金去年推出了兴业上证180ETF，截至去年底其规模达到了12.67亿元；融通基金也新成立了融通中证诚通央企ESG ETF和融通中证诚通央企科技创新ETF。

　　 据2025年1月的数据，27家管理人在去年非货ETF的管理规模出现了下降。其中，弘毅远方基金和民生加银基金的非货ETF规模排名分别下滑了7位；而国联安基金、兴银基金以及国投瑞银基金的排名则各自下滑了6位。

　　 另外，银河基金去年通过新成立的银河上证国有企业红利ETF，正式加入非货ETF市场的竞争行列。截至去年底，该公司的在管非货ETF规模排在市场第45位。 可以看出，尽管银河基金在ETF领域起步较晚，但其发展势头颇为强劲。作为一家传统资产管理公司，能够迅速响应市场变化并推出相应产品，显示出其较强的市场敏锐度和执行力。未来，随着其产品线的进一步丰富和投资策略的优化，相信其在ETF市场的排名有望进一步提升。