原油期货涨停！油价飙升或对美联储政策构成挑战？

原油期货飙升！美联储将如何应对油价上涨带来的挑战？

　　 油价持续拉升！

　　 今日，国内商品期货市场在今日收盘时多数品种呈现上涨态势，其中燃料油和原油主力合约双双封至涨停板。截至收盘，国内原油主力合约SC2502涨幅达到6.99%，报收价为每桶626.3元。自去年12月中旬以来，该合约的价格已经累计上涨了近20%。

　　 国内原油期货涨停

　　 今日，国内商品期货市场收盘时多数品种上涨。能源化工板块领涨，燃油和原油封涨停板，丁二烯橡胶涨幅超过5%。黑色系商品同样多数上涨，焦煤、焦炭及锰硅涨幅均超过2%。同一天，国际油价也持续上涨，WTI原油涨幅一度超过2%，布伦特原油涨幅接近2%。上周五（1月10日），国际油价已出现大幅上涨。

　　 消息面上，1月10日，美国宣布对俄罗斯经济实施新一轮制裁，涉及该国两家最大的石油公司及183艘油轮。这一举措被视为迄今为止美国针对俄罗斯能源行业最严厉的行动，其目的是切断俄罗斯在俄乌冲突中的主要资金来源。 此次制裁不仅凸显了美国政府对当前地缘政治局势的强硬立场，同时也向国际社会传递了一个明确信号：西方国家对于俄罗斯的行为采取了更为激进的态度。然而，值得注意的是，尽管这些制裁措施可能在短期内对俄罗斯造成一定压力，但长期效果仍需观察。制裁是否能够真正影响到冲突的走向，还是仅仅加剧了双方之间的紧张关系，这些问题都值得进一步探讨。此外，制裁也可能对全球能源市场产生影响，导致油价波动，给依赖俄罗斯能源供应的国家带来挑战。因此，如何平衡制裁的效果与潜在风险，将是未来决策者需要谨慎考虑的问题。

　　 交易员与分析师表示，针对俄罗斯生产厂商及船舶的制裁措施可能会促使炼油商增加从中东、非洲和美洲地区的石油采购量，这或将推高油价及运输费用。

　　 高盛估计，受到新制裁影响的船只在2024年每天运送170万桶石油，占俄罗斯出口量的25%，主要是原油。尽管制裁可能推高油价，但高盛维持其基本情况假设不变，预计2024年布伦特原油价格将在每桶70美元至85美元之间。

　　 高盛指出，如果美国对俄罗斯的最新一轮制裁导致俄罗斯石油产量下降，布伦特原油价格短期内可能升至每桶85美元以上。高盛表示，如果俄罗斯产量下降与伊朗产量减少同时发生，那么原油价格可能触及每桶90美元。

　　 当前，高盛分析师Daan Struyven在报告中指出，若俄罗斯的产量暂时减少100万桶/日，布伦特原油价格可能略高于其预测的70美元-85美元区间上限。此外，如果伊朗的供应量同样每日减少100万桶，并且这一趋势持续下去，那么在上述两种情况共同影响下，布伦特原油价格有可能攀升至每桶90美元。 这一分析无疑加剧了当前原油市场的不确定性。随着特朗普政府即将上台，对伊朗施加更多制裁的可能性进一步增加了市场对供应短缺的担忧。尽管短期内俄罗斯产量下降可能是暂时的，但如果伊朗受到更严厉的制裁，导致其出口量持续减少，这将对全球石油供需平衡产生显著影响。因此，未来几个月内，投资者需密切关注地缘政治动态以及各国政策变化，以应对可能出现的价格波动。

　　 花旗集团估计，俄罗斯多达30%的所谓“影子”油轮船队可能受到影响，每天多达80万桶的供应可能受到威胁，尽管实际损失可能不到这个数字的一半。花旗称美国的一揽子计划是“史无前例”的。

　　 摩根士丹利在美国宣布对俄罗斯石油实施全面制裁后，上调了对布伦特油价的全年预测。Martijn Rats等分析师指出，预计今年第一季度布伦特原油价格为77.50美元，此前预期为72美元。这些分析师表示，“美国对俄罗斯石油行业的最新制裁力度超过预期，这给石油供应带来了下行风险，至少在短期内是这样。”

　　 油价或干扰美联储决策？

　　 最近几周，近期国际原油价格持续攀升，主要受到天气转冷、美国库存减少以及特朗普政府官员可能在未来数月内加强对伊朗原油出口限制的预期影响。此外，即将卸任的拜登政府推出的广泛制裁措施，也引发了新的市场波动，这可能会重塑欧佩克的市场策略，因为该组织正计划在多次推迟后于今年晚些时候逐步放宽产量限制。 （当前时间为2025年1月）

　　 本周，三大石油市场机构即将发布最新月度报告，为投资者提供清晰的市场视角。美国能源信息署（EIA）将在周二公布其报告，而位于巴黎的国际能源署以及石油输出国组织OPEC则计划在周三发布各自的报告。

　　 彭博社指出，密切关注的指标显示情况更为严峻。其中，布伦特原油的即期价差（最近两个合约之间的差额）为每天1.21美元的现货溢价，这同样是一种看涨信号。

　　 如果物价飞涨引发通货膨胀进一步恶化，也可能给包括美联储在内的全球央行行长带来挑战。投资者已逐渐调低了对美联储在今年内降息幅度的预期，尽管美国经济表现稳健，但价格压力依然存在。

　　 上周发布的2024年12月非农数据远超预期，导致华尔街各大银行纷纷调整了降息预期。美国银行之前预测今年会有两次各25个基点的降息，但现在认为不会有任何降息，甚至可能需要加息。巴克莱银行现在预计美联储将在2025年6月降息25个基点，而之前的预测是在3月和6月各降息一次。高盛则预计，美联储今年将进行两次降息，而不是之前的三次。