A股指数纷纷走高，PCB与人形机器人概念股异军突起

「科技概念股领跑市场，PCB与人形机器人股逆势崛起」

　　 今日A股三大指数表现不一，最终收盘情况如下：沪指下跌0.58%，报收于3211.39点；深证成指上涨0.32%，报收于9976.00点；创业板指微涨0.11%，报收于2010.66点。沪深两市的成交总额为1.11万亿元，相比昨日减少了1310亿元。

　　 行业资金流向：22.73亿净流入电子元件

　　 截至收盘，电子元件、汽车零部件、小金属等行业获得了较多的资金青睐，其中电子元件净流入达到了22.73亿元。这一现象反映出市场对科技和新能源领域持续看好，投资者纷纷涌入这些具有高增长潜力的板块。尤其是电子元件行业，其强劲的资金流入不仅显示了当前科技产品的市场需求旺盛，也预示着未来一段时间内，该行业可能继续保持较高的景气度。这无疑为相关企业的业绩增长提供了有力支撑，同时也为投资者带来了更多的信心。

　　 净流出方面，证券、商业百货和专用设备等行业在最近的交易日中出现了显著的资金净流出，其中证券行业的净流出额高达9.17亿元。这一现象可能反映出市场对这些行业未来的不确定性增加，投资者情绪趋于谨慎。特别是证券行业，资金的大规模流出可能预示着短期内该行业的波动性会增强，投资者应密切关注相关动态以做出更为明智的投资决策。

　　 今日要闻

　　 统计局：12月CPI同比上涨0.1% PPI同比下降2.3%

　　 2024年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；食品价格下降0.5%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。这一数据显示出当前物价水平整体较为稳定，但食品价格的下降可能对农民收入产生一定影响。 2024年12月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点；环比均下降0.1%。全年来看，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。这表明工业品价格的下降趋势有所放缓，可能与政策调控有关，有助于缓解企业成本压力。 总体而言，当前经济形势显示出温和的通胀压力和逐步企稳的工业品价格，这对维持宏观经济稳定具有积极意义。然而，需要注意的是，食品价格的波动可能会对低收入家庭造成一定的负担，因此需要进一步关注和调整相关政策以确保民生稳定。

　　 拜登拟在卸任前加强AI芯片出口管制

　　 拜登政府计划在其任期内最后时刻宣布对华实施最全面的AI芯片出口限制，此举引发了美国科技界的强烈反对。美国信息技术产业理事会（ITI）于7日呼吁拜登政府避免在任期结束前仓促出台这些可能影响全球获取AI芯片的规定，并指出这些限制措施可能会削弱美国在人工智能领域的领先地位。此外，美国半导体行业协会也在6日发表声明，强调在没有与业界进行充分沟通的情况下，不应在权力过渡期间做出如此重大且迅速的政策调整。有专家分析认为，拜登政府正努力加大对中国的AI产业施压力度，但这一举措可能适得其反。

　　 特朗普团队正在考虑宣布国家经济紧急状态，以应对所谓的“迫在眉睫”的经济危机。这一举措可能会导致新一轮的关税冲击波，进一步加剧全球贸易紧张局势。 这种做法引发了广泛的担忧，许多人认为这不过是为了解决国内政治问题而采取的权宜之计。宣布国家进入紧急状态本身就是一个极为激进的手段，它不仅会损害国际关系，还可能对美国自身的经济造成严重的负面影响。当前的经济挑战需要的是建设性的对话与合作，而不是通过单边行动来制造更多的不确定性。

　　 据媒体报道，四位知情人士透露，美国当选总统特朗普正在考虑宣布国家经济紧急状态，为对其他国家征收高额的、普遍的关税提供法律依据。特朗普的社交媒体账号尚未对这一消息发表评论，最新的一条帖文还是关于“吞并加拿大”。

　　 GPU降温有新招？英伟达或用液态金属取代硅脂 散热效率更高

　　 英伟达对其印刷电路板（PCB）和散热系统进行了重新设计，采用了三段式PCB和双向流动散热系统。其中，新型散热器的一大亮点在于使用了液态金属热界面材料（TIM），而非传统的硅脂，以应对575W TDP的热设计功耗，这在Founder's Edition显卡上是一项创新。

　　 上交所官宣：科创板综合指数即将推出，全面反映科创板市场表现。

　　 1月8日，上海证券交易所与中证指数有限公司宣布，计划于1月20日正式推出上证科创板综合指数及其价格指数——上证科创板综合价格指数。该指数将涵盖符合要求的全部科创板上市企业证券，以全面反映科创板的整体表现。

　　 美国贸易代表办公室在2024年更新的恶名市场名单中，腾讯微信已被移除。

　　 1月8日，美国总统办公室下的贸易代表办公室公布了《2024年假冒和隐私恶名市场名单》，其中包含多款中国互联网产品。此前被列入该名单的腾讯微信这次未再出现在名单中。就在两天前，腾讯和宁德时代被加入到美国防部的涉军企业名单，引发了广泛关注。

　　 机构策略

　　 中信证券：端侧AI加速落地，存储厂商迎来机遇

　　 中信证券研报指出，2025年1月7日至10日，国际消费电子展（CES2025）正在美国拉斯维加斯举办。此次展会的主题聚焦于“AI加速落地”。在大模型理解和交互能力迅速提升以及外部API调用成本不断降低的背景下，AI技术在终端设备上的应用前景十分广阔。具体来看，智能眼镜行业正进入一个从概念到实际应用的关键阶段，未来市场潜力巨大。其中，AI眼镜中外挂存储器成为第二大成本因素，这可能成为产业链中的关键环节。与此同时，AI耳机市场也在快速发展，预计搭载更大容量存储芯片的趋势将会更加明显。智能家居、机器人以及AI玩具等领域的新品推出和市场应用也值得期待。中国存储厂商在中小容量存储领域具备一定的竞争力，并且与主要的AIoT客户保持密切合作，有望在这一波AI技术的终端应用浪潮中获得显著收益。因此，投资者可以重点关注这些国内领先企业的动向。 这样的报道反映了当前科技行业的几个重要趋势：首先，AI技术的广泛应用正在加速推进，特别是在消费电子领域；其次，终端设备的智能化水平不断提升，为消费者带来了更多的便利性和可能性；最后，中国企业在这一领域的积极参与和创新能力，表明了其在全球高科技竞争中的地位正在不断增强。

　　 国泰君安：未来油运市场的供需关系可能会比目前的预期更为乐观，这使得该领域的投资风险收益比再次显得非常吸引人。 随着全球经济逐渐复苏，能源需求正在逐步回升。在这样的背景下，油运行业有望迎来新的发展机遇。尽管当前油市仍存在诸多不确定性因素，但考虑到全球原油库存水平持续下降以及石油消费国的需求稳步增长，油运市场未来的前景值得期待。 此外，环保法规的日益严格也在推动油轮船队的更新换代，这有助于提高油运行业的运营效率和服务质量。总体而言，油运行业在未来一段时间内仍然具备较高的投资价值，投资者可以密切关注这一领域的发展动态，以抓住潜在的投资机会。

　　 国泰君安的研报指出，未来几年油轮供给将保持刚性，并且随着制裁措施的加强，有效运力可能会进一步减少。尽管2024年下半年油运行业的繁荣程度可能有所下降，导致市场需求存在一定的不确定性，但国泰君安认为油运需求依然会持续增长。传统能源的需求依然稳固，而原油产量的增加也将促进油运需求的增长。预计在未来两年内，地缘政治因素对油价的影响将会减弱，全球将进入一个原油增产的新阶段。根据业界预测，OPEC、南美和北美等地区将逐步提高原油产量，这将推动原油贸易量的上升。预计油运市场的供需关系有望超出预期，同时具备油价下跌带来的潜在利好。当前市场预期已经处于较低水平，股息率则为股价提供了支撑，使得该行业的风险收益比再次变得具有吸引力。投资者应密切关注地缘政治局势的变化以及合适的逆向投资时机。 这种观点反映了市场对于油运行业前景的乐观态度，尤其是在原油增产和地缘政治局势趋于稳定的情况下。虽然短期内市场可能存在一些波动，但从长期来看，油运行业的基本面仍然稳健，值得投资者关注。

　　 银河证券：财政支持增强银行信贷，关注银行板块的投资价值

　　 中国银河证券研究报告表明，逆周期调控措施正在增强，相关政策在“两重两新”领域进一步加码和扩展，财政政策的积极实施将支撑银行信贷增长。货币政策趋向宽松，适时下调存款准备金率和利率，尽管银行净息差仍面临压力，但负债成本优化的效果有望加快显现。防范和化解重点领域的金融风险依然是政策方向，这有助于提升银行资产质量。加强市值管理有望推动银行估值水平上升。因此，我们持续看好银行板块的投资价值，并维持推荐评级。