高位人气逐渐消退，A股成交额再度跌破万亿大关，110天后市场走势如何？

市场风向或将再次转变，A股交易额持续下滑，投资者焦虑情绪上升

　　 市场全天呈现震荡分化态势，三大指数涨跌互现。沪深两市全天成交额为9664亿元，较前一日减少了1819亿元，自去年9月25日以来首次低于万亿元大关。盘面上，热点分布较为分散，个股涨多跌少，市场上超过3000只股票上涨。从板块表现来看，周期股整体走强，油气和有色金属等方向涨幅领先，准油股份等股票涨停。光刻机概念午后发力，茂莱光学股价涨幅超过10%。机器人概念则呈现震荡分化，新兴装备等股票涨停。另一方面，上周的高位股继续下挫，雄韬股份等多只股票连续跌停。最终，沪指收跌0.24%，深成指持平，创业板指上涨0.36%。

　　 板块方面

　　 板块上，有色和油气等周期性股票表现突出，逆市上扬，准油股份与北方铜业双双涨停，潜能恒信、中曼石油、国城矿业、株冶集团以及中矿资源等个股涨幅领先。

　　 消息面上，美国东部时间1月10日，美国政府宣布了迄今为止针对俄罗斯能源行业最为严厉的制裁措施，主要针对该国两家最大的石油公司以及183艘油轮。此举迅速引发了国际油价的上涨。与此同时，上周强劲的非农数据也加剧了市场对再通胀的预期，从而推动了工业金属价格的普遍上涨。 这些制裁措施无疑将对俄罗斯的石油产业造成重大打击，进一步恶化其与西方国家之间的紧张关系。考虑到全球石油市场的敏感性，油价的波动可能会对全球经济产生连锁反应。另一方面，工业金属价格的上涨反映了市场对未来经济增长的信心，但同时也可能增加制造商的成本压力，进而影响到最终产品的价格。因此，这些事件不仅体现了地缘政治的复杂性，也揭示了全球经济复苏过程中面临的多重挑战。

　　 从市场角度来看，由于资源类周期股的上涨逻辑较为独立，并且相比之前反复炒作的科技（如AI、机器人）及消费等领域，具备一定的估值优势，在当前市场整体仍显疲弱的情况下，这些股票有望吸引更多的资金进行抱团避险。因此，相关的核心标的可能会呈现出震荡上行的趋势。

　　 午后光刻机板块迅速拉升，茂莱光学涨幅超过15%，永新光学、波长光电、国林科技等个股表现抢眼，涨幅位居前列。

　　 方正证券在研报中表示，2021-2023年全球光刻机市场规模约为145/164/244亿欧元。光刻机作为最尖端半导体设备品类，竞争格局呈现极高的集中度，且越高端的机型市场集中度越高。其本身是一项极其复杂的系统工程，光刻机的全产业链国产化仍迫在眉睫。但需注意的是，该板块再一轮脉冲式拉升后，没有进一步加强，最终板块也没有个股涨停封板，先以科技内部板块的轮动看待为宜。

　　 午后，机器人概念股的表现出现了明显的分化。新兴装备以涨停的姿态继续领跑市场，安培龙与三丰智能也表现抢眼，涨幅超过10%。然而，市场的另一面却显得较为低迷，建设工业遭受重挫，股价跌停。五洲新春虽然一度冲高，但最终回落至平盘线附近，而柯力传感、埃夫特、贝仕达克等之前备受关注的股票也纷纷下跌，跌幅超过8%。 这种市场表现反映了机器人行业内部的复杂性和不确定性。尽管部分企业能够抓住机遇，实现显著增长，但也有不少公司面临严峻挑战。这不仅表明了行业的竞争激烈程度，也提醒投资者在选择投资标的时需要更加谨慎，仔细分析企业的基本面和技术实力。对于长期看好这一领域的投资者来说，当前的调整或许是一个重新审视和布局的好时机。

　　 正如之前文章所强调的，机器人这一概念尽管被视为中长期具有较高产业确定性的主题，但经过连续几日的强力反弹后，已经积累了相当的获利回吐压力。同时，在之前的调整过程中遗留的套牢盘也增加了市场的不确定性。因此，板块再次面临分歧和整理是合乎逻辑的。在后续的操作中，我们依然要坚持汰弱留强的原则，关注是否有个股能够脱颖而出，实现独立上涨的行情。

　　 个股方面

　　 今日个股层面的连板炒作热度依然不高，连板股数量减少至7家，三板以上的个股只剩下美邦股份一家。一些高位股的调整仍在继续，海得控制、雄韬股份、顺钠股份和海欧股份继续跌停。而像此前部分活口个股如机器人概念的建设工业和芯片股博通集成等也出现了明显的资金负反馈现象。因此，若市场要止跌回升，上述高位人气股的亏钱效应需要尽快得到修复。

　　 不过目前市场还是出现了一定的积极信号，首先是作为AI龙头标的寒武纪在一度跌超8%的情形，尾盘再获资金抢筹，最终跌幅收窄至1.5%，反映出部分资金认为在“地量”后存在着修复预期。此外中兴通讯、中兴国际、兆易创新等科技权重依旧维持着震荡向上的趋势结构，这或为后续科技股反弹奠定基础。故后续依旧可将上述的科技权重视为短线情绪的风向标。

　　 后市分析

　　 今日市场继续呈现震荡分化态势，三大指数涨跌互现，成交量进一步萎缩接近2000亿，自去年9月25日以来成交额首次跌破万亿。在目前缺乏足够增量资金的背景下，市场想要立即开启一轮反转行情的难度依旧较大。然而，“地量后现地价”这一说法仍然适用，此前市场整体经历了较大幅度调整后，短期卖盘逐步缩手，后续依旧存在一定的修复预期。届时修复的强度将是关键，若能带量站上5日线，短线或有望进入震荡筑底的阶段，反之在弱势整理结构延续下，市场仍有可能进一步探低。应对策略方面，在存量甚至缩量博弈的情况下，可能会加剧资金的抱团现象，因此短期的重点可留意一些独立性的抱团方向，静待市场整体出现更为明确的转强信号。

　　 由于高市值股票的调整仍在持续，今天的短线情绪指标始终处于低位。未来可能迎来修复机会。

　　 市场要闻聚焦

　　 1、中汽协：2024年12月新能源汽车销量159.6万辆 同比增长34%

　　 1月13日电，中汽协数据显示，12月，新能源汽车产销量分别达到153万辆和159.6万辆，同比增幅分别为30.5%和34%，新能源汽车新车销量占比汽车新车总销量的45.8%。

　　 2、潘功胜表示，将综合利用利率、存款准备金率等各类货币政策工具，确保市场流动性的充足以及社会融资环境的宽裕。

　　 中国人民银行行长潘功胜在亚洲金融论坛开幕式上致辞时表示，前不久，中央召开了经济工作会议，确定了2025年经济工作的预期目标、宏观政策及重点任务。未来，我们将采取更为积极有力的宏观经济措施，进一步改进经济治理的方法。