港股成交额飙升至1500亿港元，市场热切关注春节前降准窗口

市场预期央行春节前或再次降准，香港股市成交额暴增至历史新高

　　 1月14日，在特朗普团队探讨逐步上调关税以防止通胀急升的消息，以及市场期待强劲的内部政策支持等因素影响下，港股大盘在连续六个交易日下跌后跟随A股市场的反弹而上扬。恒生指数高开高走，全天上涨1.8%或345点，收报19,219点；恒生科技指数则上升3.1%或130点，收于4,352点。当日市场总成交额为1,576亿元。

　　 港股通大幅流入121.83亿港元，南向资金积极涌入腾讯（700HK）和中芯国际（981HK）。腾讯已连续10个交易日获得净流入，而中芯国际也连续8个交易日受到资金青睐。

　　 盘面上，在科技、金融以及中字头权重股的带动下，大盘呈现上涨趋势。京东（9618HK）和美团（3690HK）涨幅均超过5%。券商、保险和银行股多数走高，其中招商证券（6099HK）涨幅接近8%。

　　 三大航司涨幅均超10%，中国东方航空（670 HK）大涨近15%。

　　 苹果概念股、餐饮股、半导体股等均上涨明显。

　　 1月14日，在国新办举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，央行表示，根据中央提出的“实施更加积极有为的宏观政策”的要求，人民银行今年将继续执行适度宽松的货币政策。接下来，宏观经济政策将进一步加强逆周期调节，将通过多种货币政策工具，如利率和存款准备金率等进行综合调控。政策目标既要“进一步降低社会综合融资成本”，又要“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”。 据央行透露，这些措施旨在确保金融环境的支持性，并促进经济持续健康发展。

　　 中泰国际指出，目前恒指重新站上19000点，低估值企稳提供了下行保护，政策层面的积极预期打开了上升空间。然而，强劲的美元指数和较高的美元无风险利率仍然给市场带来一定的流动性压力，还需注意拜登正式就任后可能浮现的对华政策不确定性。短期内需关注春节前是否会有降准的机会。

　　 宏观动态：

　　 2024年12月，中国新增人民币贷款达到9900亿元，比上月的5800亿元增加了4100亿元，这一数字显示出强劲的增长势头，处于历史较高水平。同时，当月M1货币供应量同比下降了1.4%，这是其连续第9个月下降，不过下降幅度较前一个月的3.7%有所收窄，显示出企稳迹象。此外，M2货币供应量同比增长7.3%，增速较上月回升了0.2个百分点。然而，存款增速却较上月下降了0.6个百分点，降至6.3%。这主要是因为12月份政府加大了财政支出力度，导致财政存款部分转化为企业存款，从而推动了M2增速的提升。另一方面，春节假期的到来可能使得居民取现需求增加，对存款增速产生了一定影响。 从这些数据可以看出，尽管M1增速持续放缓，但下降趋势正在逐步放缓，显示出经济活动可能在一定程度上趋于稳定。同时，新增贷款的显著增长表明金融机构在支持实体经济方面发挥了重要作用，而M2增速的回升也反映了整体信贷环境的宽松。不过，存款增速的回落提示我们，未来需要关注居民储蓄意愿的变化以及货币政策的调整，以确保金融市场的平稳运行。

　　 行业动态：

　　 汽车板块，自今年初以来，恒生指数经历了一段下跌趋势，但在周二出现了1.8%的反弹。此前表现不佳的汽车行业也跟随大市反弹。零跑（9863HK）宣布将在2024年第四季度实现季度正净利润，比原计划提前一年达成这一目标。其业绩改善主要得益于销量增长、规模效应显现、产品结构调整及成本控制措施的成效。零跑股价在周二强劲反弹了13.0%。其他新能源汽车企业股价也上涨了3%-8%，唯独蔚来(9866HK)出现下跌。同时，其他传统汽车制造商的股价也普遍上涨了2%-4%。

　　 医药行业多数企业昨日跟随恒指上涨。药明生物（2269 HK）在第43届摩根大通医疗健康大会上表示对2024-25年业绩有信心，导致CXO板块上涨。目前仍难对美国生物法案的结局下定论，但国家医保局一直在大力支持创新药企业。

　　 据新华社昨日报道，国家医保局近日召开了一场关于支持创新药发展的企业座谈会，与部分医药企业就创新药的发展现状进行了深入交流，并听取了他们对医保部门支持创新药发展的意见和建议。国家医保局表示，将致力于完善“13N”多层次保障体系，以拓宽创新药的支付途径。同时，还将探索设立丙类药品目录，推动惠民型商业健康保险将创新药纳入保障范围；并优化创新药首次定价及挂网采购流程，提高挂网效率。中泰国际表示将密切关注国家医保局的相关动态。

　　 昨日港股市场整体呈现上涨趋势，但新能源及公用事业板块的表现却显得较为分化。一些防御性股票如香港公用事业和内地环保股出现了温和的调整。具体来看，电能实业（6HK）、长江基建（1038HK）以及北控水务（371HK）分别下跌了0.2%至1.3%不等。 从当前市场的表现来看，尽管整体趋势向好，但投资者对公用事业板块的分歧依然存在。这表明市场在面对不确定性时，更倾向于选择那些具有稳定收益和较低风险的股票。不过，这样的调整或许也为长线投资者提供了逢低买入的机会。毕竟，在长期视角下，这些基础设施和环保企业的价值依旧值得期待。

　　 相反，近期，由于市场回调，光伏和风电板块出现了一些低位买盘。信义光能（968HK）、福莱特玻璃（6865HK）、龙源电力（916HK）以及金风科技（2208HK）股价分别上涨了2.2%到5.6%不等。与此同时，火电股票也持续上涨，这可能得益于煤炭价格的走低。华润电力（836HK）和华电国际（1071HK）分别上涨了1.5%至1.9%。随着特朗普即将再度执政，预计市场可能会变得更加波动。因此，倾向于保守投资策略的投资者可以考虑吸纳一些香港公用事业或内地环保类的高息股作为避险选择。 这种市场表现显示出在当前经济环境下，能源板块尤其是清洁能源领域仍然存在一定的投资机会。尽管短期内市场可能会因政治因素而出现波动，但长期来看，随着全球对可持续发展的重视增加，清洁能源领域的增长潜力依然巨大。对于寻求稳定收益的投资者来说，选择那些有较高股息回报的公用事业和环保类公司可能是较为稳妥的投资策略。