2025年01月：隆基绿能预计去年亏损逾80亿元，今年BC产能将大幅提升，创新业绩开启新篇章

隆基绿能：逆势突围，创新业绩引领行业风向！

　　 尽管市场对光伏行业整体亏损有所预期，但隆基绿能（601012.SH）的业绩波动之大，更加凸显了当前光伏企业所面临的巨大挑战。

　　 今日晚间，公司发布2024年度业绩预告，预计净亏损将在82亿元至88亿元之间。而去年（2023年），公司实现净利润107.51亿元。

　　 分季度看，根据公司在前三季度归母净利润为-65.05亿元的数据，第四季度的亏损额预计在16.95亿元到22.95亿元之间。这一数据表明，尽管公司在第四季度采取了一定的措施，但亏损状况并未得到显著改善，反而延续了前三季度的趋势。这可能意味着公司需要重新审视其经营策略，以期在未来几个季度内扭转当前不利的局面。

　　 近期光伏行业的寒冬似乎比预期更加漫长。去年9月，在隆基绿能的半年度业绩说明会上，董事长钟宝申表示，产业链各环节都处于周期底部，未来价格的回升趋势十分明显。他还提到，公司在上半年的出货量较低，但预计下半年的出货量将显著增加。 这一预测在当时为行业带来了一丝希望，然而从目前的情况来看，市场复苏的速度可能比预期要慢。尽管隆基绿能在下半年表现出了强劲的增长势头，但整个光伏行业的复苏仍面临多重挑战。供应链的波动、市场需求的不确定性以及政策调整等因素都可能影响行业的恢复进程。不过，随着技术进步和成本下降，光伏行业长期发展前景依然乐观，相信未来几年内，行业将逐步走出低谷，实现稳健增长。

　　 隆基绿能是光伏组件第一梯队中唯一主推BC技术的企业。根据管理层预计，BC产品毛利水平将显著高于市场主流TOPCon产品。不过，去年前三季度，隆基绿能组件出货量51.23GW，同比增长17.70%，但其中BC组件销量13.77GW，占比约27%。

　　 BC产品的占比不高也是公司业绩亏损的一个重要原因。据公司业绩预告显示，由于行业竞争加剧，BC二代产品的产量占比非常低，而PERC和TOPCon产品的价格和毛利率也在持续下滑。此外，由于产能开工率受限和技术迭代加速，公司不得不增加资产减值准备，这进一步影响了公司的财务状况。同时，参股硅料企业的投资也带来了亏损，这些因素共同作用，导致公司出现了阶段性的经营亏损。 从这一系列情况可以看出，公司目前面临的挑战主要来自于市场竞争加剧以及技术更新换代带来的不确定性。为了改善现状，公司需要加快BC产品的市场推广，并且在技术研发上加大投入，以提升产品竞争力和市场份额。同时，优化现有生产线，提高产能利用率，减少资产减值损失，也是应对当前困境的有效措施。此外，多元化投资策略也应被重视，以降低单一投资带来的风险。

　　 隆基绿能目前主推产品为HPBC二代技术。去年10月，隆基绿能发布了基于HPBC二代电池技术的Hi-MOX10分布式组件产品，最高量产功率达到670W，组件量产效率最高达24.8%。按照其规划，2025年底HPBC2.0会形成约50GW的产能。

　　 公司在本月的投资者关系活动中进一步表示，计划逐步将HPBC1.0电池产能升级至HPBC2.0，目前已有部分HPBC1.0生产线改造为HPBC2.0。

　　 需要注意的是，BC产品的当前成本依然高于TOPCon产品。隆基绿能降低BC产品成本的策略主要包括提高转换效率、实现规模效应以及改进工艺技术。钟宝申曾表示，未来BC产品降低成本的方法有很多，使用廉价金属将是BC技术不可避免且最主要的降本方向。

　　 据悉，2025年，公司即将迎来BC产能的大规模释放期。根据最新的进展，去年公司的产销协同效率显著提高，这不仅加速了新技术的应用，还推动了BC二代产品的研发进程。 这一系列举措显示公司在战略规划上取得了重要突破，特别是在产能扩张与技术创新方面。高效的产销协同不仅有助于公司更好地应对市场需求的变化，还能在竞争激烈的市场环境中占据有利位置。此外，BC二代产品的加速推进，意味着公司在光伏领域的技术领先地位有望得到进一步巩固。这不仅对公司自身的发展意义重大，也将对整个行业产生积极影响。

　　 行业方面，公司总裁李振国表示，预计2025年产出和需求之间的差距将较2024年有显著改善。他指出，行业监管部门逐渐认识到，如果不加以规范，这个在国际上具有竞争力的产业可能会失去研发和创新的动力，从而对行业发展前景造成实质性损害。大家都愿意坐下来共同商讨解决方案，但行业自律的实际效果还有待进一步观察。