2025年股市新风向！机构看好并购重组、消费复苏、科技成长板块，这20只潜力股备受瞩目

揭秘2025年股市新宠：并购重组、消费复苏、科技成长板块涌现的20支潜力股

　　 机构看好2025年行情

　　 据不完全统计，当前已有20多家券商发布了针对2025年的年度投资策略。总体而言，大部分机构对于A股未来的走势持积极看法，预计2025年A股市场或将保持震荡上行的趋势。

　　 国泰君安在题为《迎接“转型牛”：2025年中国权益投资策略展望》的报告中明确表示，中国股市底部已经显现，“转型牛”的条件正在逐步成熟。国泰君安认为，资本市场的改革将提高股东回报，而解决债务问题、推进改革以及稳定资产价格，可能成为中国经济发展的新“三支箭”。这表明中国股市的“转型牛”正在逐步形成。

　　 方正证券、多家机构在其年度策略报告中表达了对A股市场的乐观态度，其中包括国海证券、华金证券、万联证券和华龙证券。国海证券更是明确表示积极看多股市，指出目前市场正经历三大重要转变：一是政策导向由供给侧逐步转向需求侧；二是三中全会所确定的重大改革措施正在逐步落实，这提升了市场的风险偏好；三是宏观调控策略出现了新的思路，即同时重视流量和存量管理。

　　 外资对于A股今年的表现依然充满信心。高盛预测，MSCI中国指数和沪深300指数在2025年将分别上涨15%和13%。瑞银投资银行则预计，2025年MSCI中国指数的股价回报率将达到5%至6%，并且认为任何回调都可能为投资者提供更佳的买入机会。摩根士丹利对沪深300指数设定的2025年底目标点位为4200点，相比当前点位有近7%的潜在涨幅。 从这些预测可以看出，外资机构普遍看好A股市场的发展前景，并且认为即使市场出现短期波动，长期来看仍具有较高的投资价值。尤其是在当前全球经济不确定性增加的背景下，中国市场展现出较强的韧性和增长潜力，吸引着全球资本的关注。随着中国经济结构的不断优化和改革措施的逐步推进，A股市场的表现值得期待。

　　 上市公司盈利拐点将至

　　 政策面、基本面与估值或将持续支撑A股的进一步上涨。无需多言，政策层面带来的利好显著，A股盈利有望开启新一轮上行周期，这将成为资本市场走强的关键动力。

　　 数据显示，根据多家机构的一致预测，沪深300指数在2024年至2026年的营业收入增长率预计分别为2.59%、5.98%和6.31%，显示出逐步上升的趋势，结束了之前连续下降的局面；净利润方面，机构一致预测沪深300指数在这三年间的净利润增长率都将超过8%，发展趋势同样明显向好。

　　 中信证券指出，预计到2025年，国内的信用环境、宏观经济指标以及A股企业的盈利能力都将步入上行周期的新起点。

　　 外资投行也看好A股今年的盈利趋势。瑞银证券的最新预测指出，2025年沪深300指数的每股盈利预计增长6%，相比于2024年仅1%的增长，这一转变显示出市场信心的改善和宏观经济环境的优化。

　　 从估值角度来看，目前沪深300指数的市盈率和股息率仍然具有吸引力。市盈率为12.93倍，位于历史百分位的46%以下，明显低于全球主要指数；股息率接近3%，处于历史百分位的87%左右，显著高于全球主要股指。

　　 2025年二十大潜力股出炉

　　 并购重组、消费复苏和科技成长等领域受到机构的一致青睐。国泰君安指出，至2025年的投资主题为“科技创新”与“金融强国”，推荐关注自主可控、人形机器人以及悦己消费等相关板块。国海证券则建议投资者关注科技成长和扩大内需这两条主线。

　　 这四大主题不仅得到机构普遍看好，同时也获政策力挺。2024年9月24日，证监会研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），重组题材持续火爆；12月中央政治局会议强调“要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”，以TMT为代表的科技股成为行情发动机；12月中央经济工作会议强调，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求；红利资产的政策利好更是层出不穷，典型红利股股价迭创历史新高。

　　 综合机构关注度、业绩、板块内相对估值以及均衡配置等角度，数据宝优中选优，推出2025年二十大潜力股（以下简称“潜力股”），包括5只央企重组概念、5只科技成长股、5只消费绩优股以及5只低估值红利股。

　　 各大券商在2025年的策略报告中普遍认为央企重组板块具有较好的投资机会。预计央企重组题材在2025年将继续表现强劲。央企重组相比其他类型的重组，具备两大显著优势：一是更易于把握；二是上涨空间大且下行风险有限。2024年国家电力投资集团旗下的两家上市公司电投产融和远达环保的市场表现，在某种程度上验证了这一点。

　　 数据宝通过分析央企证券化率，对央企旗下A股公司进行了全面梳理。综合多家券商的研究报告，当前南方电网、国家电网、中国航天科技集团、中国航天科工集团和中国兵器工业集团等央企的证券化率相对较低。在此基础上，进一步筛选出这些集团下属的市值较小的公司。例如，南方电网旗下有南网能源、南网储能和南网科技等三家公司，其中南网能源的市值较低。国家电网旗下主要的A股公司包括国电南瑞和国网信通，明星电力的市值相对较小，因此将其纳入潜力股名单。按照相同的标准，航天工程（隶属于中国航天科技集团）、航天科技（隶属于中国航天科工集团）以及光电股份（隶属于中国兵器工业集团）也被选为潜在投资目标。 这样的梳理不仅有助于投资者更好地了解央企旗下公司的现状和发展潜力，也为资本市场提供了更为清晰的投资方向。尤其是在当前推动国有企业改革和提高资产证券化的背景下，这些具有较低证券化率且市值较小的公司有望在未来获得更多的发展机遇，成为值得关注的投资标的。

　　 科技成长股的筛选逻辑主要集中在TMT板块中挑选机构一致预测未来业绩增长较快的公司，并且在筛选过程中注重行业的均衡分布。最终，我们选择了电子行业的兆易创新和歌尔股份，计算机行业的浪潮信息，传媒行业的神州泰岳，以及通信行业的亨通光电。从成长性的角度来看，歌尔股份和兆易创新这两家公司在2024年至2026年的净利润增速均超过20%，而浪潮信息和亨通光电的净利润增速也均超过16%，显示出强劲的增长潜力。

　　 消费股的筛选同样遵循了成长性和行业均衡等原则，最终将美容护理行业的领军企业珀莱雅，食品饮料行业的劲仔食品、天味食品和珠江啤酒，以及地产链的建霖家居纳入名单。特别值得注意的是，在消费股的筛选过程中，一个重要标准是出具业绩上调报告的机构数量，这反映出公司的强劲经营能力。例如，珀莱雅就获得了多家机构上调其业绩的报告。

　　 按照红利派现的确定性原则进行资产筛选，重点关注已公布2024年至2026年股东回报规划且三年分红率均超过30%的公司。经过梳理，石油行业的中国石化、有色行业的南山铝业、煤炭行业的山煤国际、电力行业的广州发展和商贸行业的苏美达被列入潜力股名单。

　　 从预测股息率来看，山煤国际股东回报规划每年分红率不低于60%，按照机构一致预测2024年每股收益和2024年底收盘价粗略计算，公司最新股息率超过7%，居首。

　　 潜力股基本面可圈可点

　　 从基本面分析，潜力股在业绩方面表现突出。在央企重组潜力股中，南网能源、明星电力、航天工程等公司在2024年前三季的净利润均超过亿元，且市净率普遍低于3倍，显示出较强的支撑力。在盈利能力方面，二十大潜力股2024年前三季度的加权平均净资产收益率中位数达到7.65%，是A股整体中位数的两倍水平。

　　 较高的分红比例也是潜力股的一个标志。据统计，从2021年至2023年，潜力股的现金分红比例中位数分别为30.33%、35.56%和41.88%。中国石化、劲仔食品、广州发展、建霖家居、珠江啤酒、光电股份、苏美达等股票在过去的三年里，每年的现金分红比例均超过了40%；而天味食品、珀莱雅、山煤国际、航天工程、明星电力等股票则连续三年现金分红比例超过了20%。

　　 潜力股通常会吸引机构投资者的关注，例如珀莱雅、兆易创新、神州泰岳和广州发展等股票，其机构持股比例均超过10%。这种现象表明这些公司在市场上的认可度正在逐步提升。随着越来越多的机构投资者选择重仓这些公司，它们的发展前景似乎得到了市场的广泛看好。这也可能意味着，这些公司的业务模式或增长策略获得了专业投资人士的认可，从而进一步增强了它们在行业中的竞争力。总之，对于这些潜力股而言，高机构持股比例不仅是对其当前表现的一种肯定，也可能是未来增长的一个积极信号。

　　 规模方面也展现出均衡的特点，从几只超过7000亿元市值的大型企业如中国石化，到明星电力、光电股份、建霖家居等市值不足百亿元的小型企业，市值中位数大约为230亿元，显示出较强的中盘成长特性。 这样的市值分布表明市场中的企业不仅限于大企业和小企业两端，而是有着较为均衡的结构。这种结构既有利于风险分散，也为投资者提供了多样化的选择空间。从中可以看到，尽管市场上有巨头存在，但中小型企业的活力和潜力也不容忽视，这有助于构建一个更加健康和多元化的市场环境。