上海医药欲斥资9.95亿元收购上海和黄药业10%股份

上海医药深度合作，和黄药业迎来战略突破

　　 1月1日晚间，上海医药（SH601607，股价21.00元，市值778.61亿元）发布公告称，公司计划与上海金浦健服股权投资管理有限公司指定的主体共同收购上海和黄医药投资(香港)有限公司持有的上海和黄药业有限公司股权。此次收购中，上海医药拟出资9.95亿元以获得10%的股权。

　　 据悉，上海和黄药业是由上海医药全资子公司上海市药材有限公司与和黄医药共同设立的合资公司，双方各持股50%。若本次股权变动顺利完成，上海医药将通过进一步增持股份，合计持有上海和黄药业60%的股权，并实现对该公司的实际控制和并表。 这一变动不仅体现了上海医药对上海和黄药业的未来发展充满信心，也表明了其在中药市场上的战略部署正在逐步深化。通过增加控股比例，上海医药能够更有效地整合资源，优化管理结构，从而提升公司的整体竞争力和市场影响力。这不仅是企业内部结构调整的重要一步，也是上海医药进一步拓展中医药市场的关键举措。

　　 就本次交易的目的与意义，上海医药在公告中称：上海和黄药业在全国尤其是县域等下沉市场具有较强的销售推广能力，未来有望赋能公司中药存量品种在下沉市场的销售。其次，上海和黄药业通过大量的循证医学及学术推广工作，将麝香保心丸打造为年销售额近30亿元的心脑血管基础用药，麝香保心丸的成功经验将对上海医药其他中药品种的二次开发起到借鉴作用；另外，上海和黄药业在胆宁片国际化方面的经验有望为上海医药中药板块其他品种的海外布局提供助力。

　　 和黄医药宣布，公司计划利用此次交易所得资金进一步推进其自主研发的产品线，并加速核心业务的战略布局，特别是新一代抗体偶联药物（ADC）平台的发展。根据规划，和黄医药的第一个抗体靶向偶联药物（ATTC）候选药物预计将在2025年下半年进入临床试验阶段。 这一消息显示了和黄医药对未来发展的明确规划与信心，特别是在创新药物研发方面持续投入的决心。通过加强在新一代ADC技术领域的布局，和黄医药不仅有望提升自身的市场竞争力，还可能为全球患者提供更为有效的治疗选择。这无疑是一个积极的信号，表明公司在生物制药领域正稳步前行。

　　 据上海医药公告显示的数据，上海和黄药业在2023年度及2024年1月至10月的营业收入分别为27.02亿元、24.70亿元，同期净利润分别为6.63亿元、6.26亿元。截至2024年10月31日，上海和黄药业的总资产为21.58亿元，净资产为10.74亿元。

　　 和黄医药2023年的年报显示，上海和黄药业的核心产品为麝香保心丸，这是一种用于治疗冠心病的口服血管扩张处方药。麝香保心丸在中国冠心病治疗领域中成药市场排名第二，2023年1月至12月期间在全国市场份额中占比22.0%。该药品在2023年的销售额增长了2%，达到3.486亿美元。

　　 在此次交易中，双方最终选择了收益法评估的结果作为最终评估结论。根据收益法评估，上海和黄药业在评估基准日时股东全部权益的评估值达到了106.28亿元，相较于审计后的合并报表归属于母公司所有者权益，增值了95.54亿元，增值率高达889.96%。经过交易各方的协商，决定将本次交易所涉及的整体对价定为99.50亿元。若以10%的股权比例计算，交易金额则为9.95亿元。 从这一评估结果来看，市场对于上海和黄药业的未来盈利能力抱有极高的期待，这也反映出投资者对其业务增长潜力的认可。如此高的增值率不仅体现了公司资产的真实价值，也反映了当前市场上对于优质资产的追捧。此次交易价格的确定，既体现了各方对于公司未来发展的一致看好，也彰显了资本市场对医药行业尤其是创新药领域的持续关注和支持。